三星电子Q4营业利润不及预期，有望随内存芯片市场复苏逐步改善

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受存储芯片需求坚挺且芯片代工业务收益改善提振，三星电子Q4营业利润达13.8万亿韩元，为四年来同期最高，但仍不及市场预期。分析师归因于员工奖金、移动业务的营销成本和新显示器面板成本上升等因素。

Cape Investment & Securities分析师Park Sung-soon表示，“看起来令人意外，因为这低于市场的预测，但我不认为它像看起来那么糟糕。似乎它们反映出第四季的各种成本，截至目前还不清楚预期的芯片出货量是否有任何变化。”

BI分析师Masahiro Wakasugi表示，三星电子Q4营业利润不及预期部分原因可能来自员工奖励以及该公司的一家芯片工厂受西安疫情影响而被封锁，此外，内存芯片价格下降也可能影响其在2022财年Q1的利润。然而，三星电子Q4销售额同比增23%，这意味着该公司随着即将推出的Galaxy智能手机，其销售额可能在下季度继续保持正增长。

据了解，去年第三季开始动态随机存取存储器（DRAM）价格不断下跌，分析师曾预计，该行业的低迷将持续到今年上半年，DRAM和NAND这两类内存的销量都将出现两位数的下降。

然而，韩华投资证券（Hanwha Investment & Securities）的数据显示，第四季度的价格下跌没有预期的那么剧烈，DRAM内存价格下跌约5%，NAND内存价格下跌3%。

对此，三星电子认为，由于数据中心投资的扩大，服务于数据存储市场的服务器 DRAM 芯片和 NAND 闪存芯片的需求预计将在第四季度保持强劲，而个人电脑制造业的增长预计将与上一季度持平。

分析师也称，尽管该季度内存芯片的价格下滑，但服务器客户的需求增加，使得三星在该季度的DRAM芯片和NAND闪存芯片的出货量较前一季增加。