蔚来李斌：让三岁小孩养家不现实，不是简单做「中国特斯拉」

关注并标星36氪

每天3次，打卡阅读

更快更深刻洞察互联网商业

━━━━━━

上市后，募资能力肯定会更强。

文 | 高小倩

“我也不是第一次来纽交所敲钟，上市确实是一个新的起点”，蔚来汽车创始人、董事长、CEO李斌在 IPO 后接受 36 氪等媒体采访时如是说。

而当下，蔚来还有更重要的事情要做，譬如生产、交付、体验提升、服务网络建设。

昨日美股第一日，蔚来开盘跌破发行价，最大跌幅一度扩大至13%，最低触及 5.35 美元。收盘报 6.6 美元，较发行价上涨 5.6% 。按收盘价计算，蔚来总市值为 67.72 亿美元。

李斌也说道，最近大势不是很好，中概股在美股的挑战非常大，这对公司的上市产生了一定的影响。但他不是很担心上市后机构股东会退出，因为这些投资者不仅认可公司的盛业模式和团队执行力，而且也是长线看好这个行业的。

在采访中，融资和烧钱依旧是绕不开的话题。李斌认为，“让一个三岁的小孩养家糊口，这个不切实际。”他表示，大家关注的点不应该是三年花了一百多亿，而是研发支出的效率、用户服务体系建设的效率，和所进入市场的地位。更何况，“除了股权融资，我们也有别的融资手段，而且上市后，募资能力肯定会更强。”

对于与特斯拉的区别，李斌也表示：“我们对自己的期许，肯定不是简单的做一个中国的特斯拉，我们相信自己是世界的未来。”

以下为李斌接受采访内容（有删减）：

Q：蔚来的发行价比较接近定价区间的下限，为什么有这样的定价？从易车到蔚来，市场环境和创业环境发生了哪些比较显著的变化？

李斌：我们最终的定价是6.26元，比我们低端定价确实高那么一点点。但是从投资者订单的角度来讲，我们还是有超过几倍的认购。

本来可以做一个积极一点的定价，确实考虑到市场的大势，特别是包括港股、A股和美国中概股的整体表现，还是希望给新的投资人足够的善意和尊重。这是基于目前市场的情况和我们给投资者带来长期回报综合的决定。

在美国上市的中国公司比那时候多多了，如果在那时候，投资者绝大部分对中国是有比较多的新鲜感，现在来看大家都比较务实的看待中国公司了，肯定市场的情绪和那时候是有一些不一样的。

Q：关于5000万股的问题，您当初最早的想法和源头是什么？包括为什么是5000万股？还有您有预想到用户未来会决定用什么样的使用方式？

李斌：我们很多用户最早的时候觉得有没有办法购买蔚来的原始股，因为我们那时候不是上市公司，我们不可能有任何的“管道”让我们的用户卖我们的原始股。包括后来用户对我们的支持，对我们的包容、信任，也确实让我想了很多的事情，因为我们的目标就是成为用户企业，我们觉得不仅仅要让用户参与，我们也希望让用户能够以某种形式对公司有部分的拥有感。从参与感到拥有感，总得有符合法律上的框架、要求，然后可操作，同时又让用户真真正正有参与和拥有感标志性的安排。

后来，我就经过很长时间的思考，跟律师和会计师，跟我们的股东也做了非常多的交流，最后是有这样的决定，并且在上市之前去宣布了这个决定。

我觉得放弃股份收益这件事情肯定决定了，至于怎么使用或者往下怎么发展，我们肯定也要通过合适的机制，让我们的用户决定。大家也都知道蔚来有很多创新，比如说我们蔚来积分、蔚来值，特别是我们的蔚来值在下一步的社区运营方面会发挥越来越大的作用，其中也包括对于这部分的收益应该如何使用，也会起很多的作用。

所以，我觉得这是一个很长期的安排，其实我想也需要给长时间才能看到这个制度的意义，但是不管怎么样，我们这一步要把它走出来。

Q：这次上市融资10亿美金如果花光了，下一步我们怎么办？未来半年、一年会启动新的融资计划吗？

李斌：谢谢替我们算账，我看现在很多标题都在说，过去两三年花了100多亿。我希望大家换一个角度看，蔚来投入100多亿人民币去研发车辆和建立用户服务体系，这个标题可能更合适一些，举一个不恰当的例子，让一个三岁的小孩养家糊口，我觉得这个不切实际。

前一段时间有一些媒体比较哗众取宠的标题，我认为都是完全不专业的，比如巨亏上市等等。如果你看一个几十年历史的公司，当然可以说，为什么亏损了？为什么不盈利了？但是，对于一个投入期的公司，更加应该看到研发支出的效率、用户服务体系建设的效率，和所进入市场的地位。

和以前不一样的地方在于，我们已经开始有收入了。另外，除了股权融资，其实我们也有别的融资手段。因为我们有现金流，国内大的银行会对我们进行授信，会有非常多的融资手段。如果比融资能力，蔚来肯定还是可以相信的，以前那么小的时候都融那么多钱，现在是一家上市公司，募资能力肯定会更强，也获得了非常多的长期投资人的支持。比如说特斯拉上市之后，一共累计募了100多亿美金（用各种方式募资），有的是股权融资，也有别的融资。

Q：蔚来在硬件方面不是特别的挣钱，蔚来以后的盈利点在哪里？

李斌：我们服务方面长期目标是持平，但车的硬件方面肯定还是希望有合理的毛利率，现在肯定不是卖一辆赔一辆，还是有一定毛利的，目前这个毛利还有一升空间。汽车是一个规模经济，希望通过量的提升、效率的提升，能够逐步提高毛利率，希望这个毛利率能够在售价不变的情况下，提高到一个合理的水平，就是和主流的豪华品牌差不了太多的水平。

Q：招股书里风险因素有提到有160多个供应商？怎么降低交付方面潜在的风险问题呢？

李斌：我们认识到汽车的供应链是我们面临的挑战里面最大的一个不确定因素。大家知道一级供应商是100多个，还有二级供应商，还有二级供应商再上游的供应商。就像前一段时间日本好像地震，然后丰田很多地方停产，其实汽车的供应链很长，总体来说全球的汽车供应链都是比较脆弱的，我觉得也不只是蔚来这样，整个汽车行业的供应链都是比较脆弱的。

但是，我们作为一个新的公司，我们这方面的压力会更大一些，但是到目前为止，蔚来来自于供应链的支持还是非常给力的。从长期来讲我们也会不断增加供应链优秀的合作伙伴，能够确保供应链的安全性，是一个长期的战略，我们也会一步步去做。

Q：之前和和何小鹏有打赌，蔚来的8月交付量比6、7月份加起来的都要多，对年底的交付量有没有信心？

李斌：这个是当时我在深圳蔚来中心开业时，有媒体说何小鹏说了那么一句，我就开了那么一个玩笑，最后还被炒成了大标题了，我们更看重的是对于用户的承诺，我们现在生产进展都还是比较顺利的，我们交付能力也在逐步提升，情况肯定是越来越好的。

Q：蔚来在华南开始建第一个换电站，接下来有怎样的规划？

李斌：我们换电站的事情已经加快和各个省高速管理部门去谈一些合作，当然也是先在主要的高速，我们的用户经常去的高速路段先去部署，目前来看进展还不错，我团队执行力非常强，已经签下来不少的高速。

其实在高速部署换电站，一方面把地方签下来，另外一方面还有电力的增容，我们现在一个点一个点的布，比我自己想象的乐观一点，我们已经承诺一件事了，我们也希望有合适的时间能够跟大家说很具体的计划，具体数字我今天给不了，我只能说的这个事情已经在全力以赴做了，有进展也会跟大家说的。

Q：怎么看待蔚来和特斯拉定位的区别？

李斌：每一位都有自己的观察，毫无疑问蔚来和特斯拉是完全不一样的公司，虽然我们的产品在智能电动汽车方面有很多相似的地方，但蔚来的理念、设计的初衷，比如Know  me、女王副驾、车内空间的设计，以及关于体验的创新，比如说换电站、能量无忧、一键加电服务等，该有 APP 和NIO House，你很容易发现蔚来和特斯拉是完全不同的两家公司，也不是一个时代的公司，毕竟我们比它晚10多年成立。

只能让时间证明我们是不一样的公司，我们对自己的期许肯定不是简单的做一个中国的特斯拉，我们相信自己是世界的未来，我们认为我们关于汽车用户体验创新的思考，商业模式创新的思考，包括很多产品技术创新的思考，我相信将来会被别人所跟随和学习，我们看的不是一个简单的产品，我们看的是全局和整个更深刻的东西。

Q：怎么看待创业者和巨头的关系，您从巨头那获得了什么？如果腾讯需要向你输入他的战略意志，您怎么面对和应对？

李斌：至于我们和巨头之间的关系，我们比较幸运的是汽车这个事不是赢者通吃的事，中国一年卖小3000万辆车，比如说大众全部加起来也就10%左右的份额，而且汽车行业没有办法打补贴。好的一面就在于，不管是腾讯、百度，还是联想，其实在我们这儿都是比较正面的战略投资人。我一直觉得所有的公司都不要成为炮灰和炮台，我至少没有看到我们和我们的战略投资人之间有这样的可能性。

Q：蔚来以后会不会思考国内上市，无论是香港还是大陆？

我们会不会在中国上市，大家也知道中国的上市规则和美国的一些规则肯定是不一样的，比如说中国要求公司盈利，我们做不到，我们还在投入期。我们有超级投票权和很多特殊的安排，中国的上市规则可能对这类公司也不一定支持。

如果中国的资本市场有更多适合创新公司的制度，当然在中国上市挺好的。不同的地方有不同的上市规则，包括小米当时想在国内发CDR，后来因为各种原因就没发，还是要看国内资本市场的改革方向。

推荐阅读

点击图片即可阅读

万亿充电生意里，今天上市的蔚来只是小咖 | 深氪